دور صناديق الثروة السيادية في الاقتصاد العالمي
أ.د. نغم حسين نعمة | nagham Hussein alnama
04/11/2020 القراءات: 1062
لقد ظهرت في ظل التطور الذي يشهده النظام المالي العالمي صناديق تعرف ب"صناديق الثروة السيادية وهى عبارة عن صناديق تكمن مهمتها في تسيير وإدارة مختلف الثروات والاحتياطيات المالية للدول حيث تقوم الدول بإنشاء هذه الصناديق لأهداف اقتصادية فهي صناديق حكومية تعود ملكيتها للدولة وتتكون من أصول مالية يتم تمويلها بالفوائض المالية للدولة
قامت مختلف الدول بإنشاء صناديق الثروة السيادية لعدة أسباب تختلف هذه الأسباب باختلاف اهداف كل دولة ومصادرها ولكن عموما فإن هذه الصناديق تحقق أهدافا اقتصادية وتسمح في حالة وجود اختلالات في إيرادات الدولة بتغطية العجز المالي لها فهي تهدف الى المحافظة على الفوائض المالية الكبيرة التي تكتلها هذه الدول وزيادة عوائدها
نشأت صناديق الثروة السيادية في فترة الخمسينيات من القرن الماضي وتحديدا سنة 1953م بالكويت لكنها شهدت تطورا ونموا كبيرا خلال السنوات العشرين الأخيرة فأغلب صناديق الثروة السيادية في العالم أنشئت في السنوات القليلة الماضية
لقد أصبحت صناديق الثروة السيادية تكتسب أهمية كبيرة ومتزايدة في النظام النقدي والمالي الدولي وذلك راجع الى تأثيرها على الاستقرار المالي والتدفقات الرأسمالية في انحاء العالم كافة أي تجنب الوقوع في الازمات المالية التي تمثل اضطرابا حادا فصناديق الثروة السيادية قامت بدور كبير للحد من اثار الازمات المالية والانتكاسات التي شهدتها الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة .
لقد أصبح الدور المتنامي لصناديق الثروة السيادية في الأسواق المالية معروفا على المستويين الدولي والعالمي
مفهوم صناديق الثروة السيادية: لقد زاد في السنوات الأخيرة الاهتمام بصناديق الثروة السيادية حول العالم رغم تطور ارتفاع (عددها وحجمها) في السنوات العشرين الماضية ونظرا لهذا الاهتمام قدمت لصناديق الثروة السيادية عدة تعاريف مختلفة فيما يلي:
تعريف صندوق النقد الدولي: عرفها بأنها صناديق استثمار عامة تتميز هذه الصناديق بثلاث مميزات رئيسية وهي:(1) صناديق الثروة السيادية مملوكة أو مراقبة من طرف الدولة (2) تسير هذه الصناديق اصولا مالية على المدى الطويل (3) تهدف سياسة استثمار هذه الصناديق الى بلوغ اهداف محددة مثل: التوفير للأجيال القادمة، تنوع الناتج المحلى الخام وأيضا تهدف الى تحقيق التوازن الاقتصادي
تعريف معهد صناديق الثروة السيادية: الصندوق السيادي عبارة عن صندوق استثمار حكومي مكون من أصول مالي على غرار الأسهم والسندات وغيرها من الأدوات المالية علما ان موارد الصندوق فتتشكل من (فائض ميزان المدفوعات او الموازنة او نواتج عمليات الخصخصة او إيرادات الصادرات السلعية) ووفقا لهذا التعريف فان صندوق الثروة السيادية لا يتضمن صناديق التقاعد الحكومية والشركات الاقتصادي المملوكة للدولة بالإضافة الى احتياطات الصرف التي تدار من قبل السلطات النقدية والمستخدمة لتحقيق اهداف السياسة النقدية
تعريف منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية: صناديق الثروة السيادية عن مجموعة من الأصول المالية المملوكة والتي تدار بطريقة مباشرة او غير مباشرة من طرف الحكومة لتحقيق اهداف وطنية اما باحتياطات الصرف الأجنبي او صادرات الموارد الطبيعية او الإيرادات العامة للدولة او ايه مداخيل اخرى
تعريف وزارة الخزانة الامريكية: عرفت صناديق الثروة السيادية بأنها صناديق استثمارات حكومية تمول من احتياطات العملات الأجنبية للدول المالكة ولكنها بصفة منفصلة عن احتياطات العملات الأجنبية وتهدف الى الربح من خلال الاستحواذ على حصص في أسهم الشركات الأجنبية .
الفرق بين صناديق الثروة السيادية ومختلف الهيئات المالية في الدولة:
تتميز صناديق الثروة السيادية عن غيرها من الهيئات المالية الأخرى في الدولة من حيث أنها
1-تتميز عن البنك المركزي من حيث أهدافها فهي تسعى للاستثمار لا لإدارة السياسة النقدية والمصرية للدولة
2-تتميز عن صناديق المعاشات العمومية من طريقة الحصول على مواردها بالإضافة الى ان صناديق الثروة السيادية تهدف الى تمويل الأجيال القادمة
3-تتميز كذلك عن المؤسسات العمومية فهذه الأخيرة تأخذ شكل مؤسسات تجارية تخضع للقانون التجاري أما صناديق الثروة السيادية فهي صناديق استثمار وتقوم المؤسسات العمومية أساسا في انتاج السلع والخدمات اما صناديق الثروة السيادية فتستثمر في أصول مالية .
هناك عدة تصنيفات لصناديق الثروة السيادية غير ان تقرير الاستقرار المالي العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي في أكتوبر 2007 يشير الى انه يمكن تمييز وتصنيف صناديق الثروة السيادية حسب الغرض الرئيس من تأسيسها الى خمسة أنواع الا وهي :
صناديق الاستقرار: يتمثل هدفها الأساس في حماية الميزانية العامة للدولة والاقتصاد ككل مع تحقيق استقرار سعر صرف عملاتها مقابل تقلبات ميزان المدفوعات والناتج عن تقلبات أسعار المواد الأولية (النفط)
صناديق الأجيال القادمة: تهدف الى تحويل الأصول غير المتجددة الى حافظة أصول متنوعة
صناديق التنمية: تهدف الى تمويل مشاريع ذات اهداف اقتصادية واجتماعية وذلك لزيادة الناتج المحلى الخام
صناديق احتياطات طوارئ التقاعد الطارئة: تغطى هذه الصناديق من مصادر بخلاف اشتراكات الافراد في معاشات التقاعد التزامات التقاعد الطارئة غير المحددة في الميزانية العامة للدولة
شركات استثمار الاحتياطات: تدرج أصولها في الاغلب ضمن فئة الأصول الاحتياطية في البنك المركزي.
الصناديق السيادية
يجب تسجيل الدخول للمشاركة في اثراء الموضوع